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索普也走回自己的办公室，他也在为自己做些交易。
作为管理着1000亿美元资产的机构资金管理人，GMO的经理，悲观的杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）在2009年初的一份名为《目前的故事：贪婪+无能+信仰市场有效性=灾难》的客户季报中写道，有效市场假说和宽客是造成崩盘的罪魁祸首。
索普对他雇用来为自己打理资金的经理们失去了耐心，决定亲自操刀。他开发了一个看起来很管用的策略，但索普没有说是什么。2008年上半年，他在该策略上投入了3600万美元试水。
越来越多的人将矛头指向宽客。复杂衍生品和依靠高速计算机作决策的杠杆率极高的对冲基金形成了一个紧密联系的系统，眨眼间就能在全球转移数以十亿美元计的资金，而这一切都是由华尔街的数学天才们创造的，如今，这一切都在崩塌。这个由宽客所设计的体系在金钱网络中伸出了无数触手，它们原本是用来使市场趋向有效的。然而事实并非如此，市场反而变得前所未有地不稳定了。有效市场假说等流行的幻觉蒙蔽了金融界的眼睛，对多年来愈演愈烈的巨大泡沫视而不见。
到2008年年末，这个不使用任何杠杆的策略，对外他称之为X系统，获得了18%的回报率。在2008年全年，X系统只出现过一次周亏损。而这一年，华尔街见证了史上最华丽的崩盘之一。这一年，贝尔斯登、美国国际集团、雷曼兄弟和其他多家金融机构轰然倒下；这一年，大本营投资集团亏掉了一半的资金，AQR亏损超过40%，萨巴亏掉了近20亿美元。
纳税人在寻找指责对象，但这场危机实在是错综复杂，衍生品和层出不穷的复杂金融工具使得金融的门外汉根本无从寻找问题的根源。
索普重出江湖了。
2008年12月上旬，信贷危机正在肆虐，将世界经济撕得血肉模糊。美国人民对经济状况的担忧倒是助了巴拉克·奥巴马一臂之力，使其成功入主白宫。道琼斯工业指数自2007年创下新高以来已下跌了近50%，12月2日一天便下挫680点，是该指数自1896年发布以来第四大单日跌幅。11月，美国减少了50万个工作岗位，是1974年以来的最高值。已经没有经济学家在争论经济是否正在滑向衰退了，问题已经变成另一次大萧条是否会卷土重来。金融机构，从高盛到美国国际集团一亏再亏，美国人民对于救助计划已经有点厌倦了。
<a id="m1"></a><a href="#w1">[1]</a> 希波克拉底是古希腊医生。《希波克拉底誓言》（<i>Hippocratic Oath</i>）是医生对病人、对社会的责任及行医行为规范的誓言。——译者注
“很多人就是喜欢把简单问题复杂化。”他一边说，一边有些激动地挥着手里的纸，“这就是亏掉20000亿美元的方式。”他停顿一下，冷笑了一声，理了理乱蓬蓬略带红色的头发继续说道：“我可以这么说吗？”
<a id="m2"></a><a href="#w2">[2]</a> 这一章的人物关系颇为混乱。上一节似乎是在曼德尔布罗特家中对他的采访。这一节似乎是索普在自己的办公室里接受记者采访，然后和记者一起走到太平洋投资管理公司会议室里和格罗斯对话。记者可能就是本书作者。——译者注
曼哈顿中城文艺复兴酒店（Renaissance Hotel）的一个房间里人头攒动。保罗·威尔莫特（Paul Wilmott），牛津大学首个量化金融专业创建者、首个国际金融工程师认证项目——数量金融工程认证（Certificate in Quantitative Finance，CQF）创始人，现在，他手里握着写满了深奥数学概念的纸张，朝听众皱了皱鼻子。
<a id="m3"></a><a href="#w3">[3]</a> 太平洋投资管理公司原先是太平洋人寿的一个子公司。——译者注
