斯图尔特提示您：看后求收藏（350中文350zw.com），接着再看更方便。
因此，当AM国际最终提出以每股22美元的价格对哈里斯图形公司进行友好收购时，该公司的管理层立即扑进了它的怀抱中，这一点儿也不足为奇。对米尔肯而言，这次收益依然是滚滚而来。他们将持有的股票变现，一下子进账3,000万美元。布斯基赚到了560万美元，而德崇公司赚到了630万美元。哈里斯图形公司作为一个独立的公司被摧毁了，成为AM国际大厦中无关紧要的一部分。
这本书引来了人们的好评，帮助布斯基提升了自己的形象。他摇身一变成了纽约大学商学院和哥伦比亚大学的兼职教授，邀请他出席会议的请柬也像雪片一样飞来。布斯基收到了太多演讲的请柬，无法一一应付，只好推掉了许多。每当他到什么地方演讲时，听众全都起立，热烈鼓掌欢迎他。
由于可能被收购，而且股票被突然买进，哈里斯图形公司不得不放弃了股票的二次发行——米尔肯计划的第一步已经实现了。但是，哈里斯图形公司管理层所获悉的收购行动只是一种幻觉。为了实现计划，米尔肯必须找到一位真正的买主，因此，他让能言善辩、巧舌如簧的销售人员立即开始行动。他们把目光落在了AM国际公司（AM International）上，该公司也是德崇的客户，对印刷业很感兴趣。同时，在米尔肯的要求下，布斯基不断给哈里斯图形公司施加压力，把持股量增加到了8%。另外，斯坦伯格也在对该公司施加压力，他的持股量增加到了5%以上。他也向证券交易委员会提交了披露材料。现在，哈里斯图形公司发现了两个潜在的狙击手，正紧紧地逼迫着它。
在这些声誉的笼罩下，布斯基似乎感觉自己不仅仅是套利人了。他进入了一个新的阶段：风险套利，大量买进某公司的股票，对该公司施加压力，迫使其接受收购或者兼并。然而，也许他自己并没有意识到，他有时也表露出了缺乏自信。
米尔肯和他在比弗利山的同事们立即开始向客户推销哈里斯图形公司，寻找可能整体收购该公司的客户，包括布斯基。5月22日，也就是股票二次发行即将开始的前一天，哈里斯图形公司的管理层吃惊地获悉，一场收购正在逼近。同一天，米尔肯命令布斯基开始买进哈里斯图形公司的股票，并且一直持续到超过股票总数的5%为止。然后，布斯基就可以向证券交易委员提交资料，披露该公司已经“被盯上了”。布斯基立即遵照米尔肯的指示行事，同时，和以前的交易一样，这次布斯基购买股票的收益也有一半归米尔肯所有。
6月，当他的新书巡回宣讲会转战到华盛顿时，他接受了《华盛顿邮报》记者戴维・万斯的采访。万斯问到了他的工作动机：“你已经很富有了，你还追求什么呢？”
1985年5月，哈里斯图形公司的管理层为了解决资金问题，决定对股票实施二次发行。这样做符合公司和股东的长远利益，但是却会立即稀释德崇或米尔肯等人的持股量。尽管德崇受聘处理这次发行工作，但是米尔肯仍然坚决抵制，以避免此事的发生。他希望卖掉哈里斯图形公司，将合伙人的巨额利润套现，而根本不考虑该公司是否喜欢这样做。
布斯基解释说：“哦，我有时会想，自己就像是一匹千里马，在路上飞奔，这是上天赐予我的能力。而我不知道还有其他什么道路，我也不知道怎样去做产奶的马，并且我也不知道怎么去牧场。因此，我一直都是在做自己有幸能够做好的工作，努力做得越来越好。”接着，他谈到了一个奇怪的预感，“无论我的体系或者规则是否会继续发挥效用，不过陪审团还没有出现。很可能明天你就会看到我的墓志铭，上面写着：‘消息不明，暂停交易’。”
哈里斯公司创建于1983年，当时一个由米尔肯和德崇的几个合伙人组成的投资小组收购了哈里斯公司的印制部，然后向公众出售股票。他们这个投资小组拥有该公司的120万股股票，当时公司刚刚创建，这些股票是以每股1美元买进的。最初的投资人包括执行人寿保险公司的总裁弗雷德・卡尔，此人曾经在菲施巴赫公司任过职，还有诚信保险公司的总裁索尔・斯坦伯格，这两人都是德崇的重要客户。此外，德崇在纽约总部的投资银行家利昂・布莱克也是哈里斯图形公司的董事。
布斯基实现自己新抱负的工具是一家储蓄和信贷银行——圣巴巴拉财务公司（Santa Barbara）。米尔肯和达尔已经帮他购买了该公司大量的股份。他们之所以对储蓄和信贷银行感兴趣，是因为政府刚刚解除了对这一行业的管制，使储蓄和信贷银行业一下子成了很有发展潜力的行业。以前，储蓄和信贷银行只能从事储蓄、住房贷款等业务，现在它们可以自由地从事其他投资。它们的存款利率很高，因而吸引了许多客户。对于储户和储蓄信贷客户来说，风险也很小，因为政府给所有的储蓄都提供了10万美元的担保，似乎政府想激励储蓄和信贷客户从事投机业务。
甚至在太平洋木材公司的收购交易还在进行之中时，米尔肯就开始采用类似的手段鼓动别人收购哈里斯图形公司（Harris Graphics）。这是一起利润更为丰厚的交易，因为米尔肯自己就是该公司的大股东之一，他最终从收购中获得了巨额的利润。
为了支付高利率，储蓄和信贷银行必须通过自己的投资获得更高回报。垃圾债券回报率很高，似乎是最理想的投资选择。米尔肯和德崇公司已经把许多曾经很稳健的储蓄和信贷银行转变成了垃圾债券的大额买主，如辛托拉斯公司、哥伦比亚储蓄和信贷银行、美国金融公司、美国储蓄银行。布斯基和圣巴巴拉信贷公司可能就是类似的工具。
马克萨姆公司在获得太平洋木材公司之后，为了偿还债务，很快就砍伐了大批的红杉树，这激发了环保人士的愤怒。
布斯基一直都在为自己的套利投资寻找资金，在他看来，储蓄和信贷银行能够给他提供无穷无尽的资金。但是，无论布斯基自己的资金计划是什么，米尔肯和他的团队都很自信，他们都能预知多数资金的去向：米尔肯所选择的高收益债券。为了利用米尔肯的机会，布斯基的客户必须付出这些代价。
布斯基和米尔肯在太平洋木材公司一案上的净收益超过了100万美元。由于布斯基大量买进太平洋木材公司的股票，导致马克萨姆公司不得不支付更高的价格，也增加了融资成本。德崇赚到了2,050万美元的融资费，并得到了25万份购买太平洋木材公司股票的认股权证，这是一种潜在的价值更高的股权。当然，布斯基在向证券交易委员会提供的资料中，并没有披露他购买的股票的真正所有权情况。确实，布斯基大量囤积太平洋木材公司股票的行为对该公司造成了威胁，这也是导致它屈服的因素之一。
内格尔应邀去百慕大的埃尔博海滩酒店（Elbow Beach Hotel）参加一个会议，这就是布斯基所谓的他的“商业银行”会议。布斯基乘坐私人飞机，带着自己的随从康韦、史蒂夫・奥本海姆（布斯基的外聘会计）和斯蒂芬・弗雷丁（布斯基的外聘律师）。布斯基在这家饭店预订了总统套间，供自己住宿和开会使用。
1985年9月底，马克萨姆集团公司宣布收购太平洋木材公司。在同一天，它聘请米尔肯和德崇代为处理融资事宜。一旦收购宣布之后，米尔肯就指示布斯基开始大量买进太平洋木材公司的股票，这样可以提高出价，也能够向太平洋木材公司施加压力，迫使它接受马克萨姆公司的收购。同以前一样，布斯基购买太平洋木材公司股票的收益，一半归米尔肯所有。10月22日，当太平洋木材公司最终屈服时，布斯基持有该公司的股票已经超过了5%，对推动股价起到了巨大的作用。作为回应，马克萨姆公司不得不在10月2日和22日两次提高出价，最终达到了40美元一股。
内格尔对此次冒险心存疑虑，他向布斯基指出，加利福尼亚州的法律仍然对储蓄和信贷银行在普通股票上的投资数量有限制，布斯基不可能获得他所梦想的无穷无尽的资金。而且，内格尔认为圣巴巴拉财务公司的财务情况已经非常糟糕，并且在不断恶化。康韦瞪着眼看着内格尔，心想：布斯基已经下定决心要做成这笔交易了，他根本没必要再多说了。
在太平洋木材公司（Pacific Lumber Co.）的收购案上，米尔肯的消息和布斯基的购买力双管齐下，无往不胜，达到了顶峰。太平洋木材公司拥有美国最大的红杉林，被德崇的客户马克萨姆集团公司（Maxxam Group Inc.）盯上了，这是一家房地产开发商，它的崛起就是依赖米尔肯所发行的垃圾债券。米高梅至少还希望同特纳合并，而太平洋木材公司则完全相反，它极力为自己的独立而战。在米尔肯的推动下，该公司的抵抗最终徒劳无功。
布斯基有礼貌地倾听着，但是似乎并没有过于担心。在德崇公司的指导下，他已经获得了圣巴巴拉财务公司10%的股份，并通过北景公司得到了该公司的认股权证，把自己的所有权增加到了51%——这些全都是在德崇公司的支持下实现的。布斯基坚持认为，圣巴巴拉财务公司会为他建立“商业银行家”的地位。
8月，米尔肯开始指示布斯基购买米高梅的股票，两人商议平分利润或者损失，不过米尔肯的所有权要保密。米尔肯决定完成这项交易，但是交易的条款必须重新调整。米尔肯安排布斯基购买股票至少有两个目的：首先，布斯基买进股票可以给人一种错觉，让股民感到重要的套利人都相信这起交易会成功，从而支撑股价上涨；其次，这又反过来说服德崇的客户，使他们认识到这批债券是很有价值、值得购买的。当然，借助米尔肯的内幕消息，这起交易经过重新调整，顺利完成了。他们两人也获得了可观的利润，共300万美元。同斯托勒公司的交易一样，两人出售债券的收益实际上是微不足道的。米尔肯和德崇成功地为特纳筹集到了14亿美元的资金，赚到了6,680万美元的融资费。
米尔肯迅速就按照自己的意愿来控制布斯基和圣巴巴拉财务公司。在布斯基同圣巴巴拉财务公司签署了51%股份的购买协议之后不久，他就告诉该公司，在任何收购活动进行之前，该公司必须改善自己的运营。他的改善方案是：大量购买米尔肯所选择的垃圾债券。他告诉该公司拿出“高达2.84亿美元的资金”来购买“高收益债券”。圣巴巴拉财务公司的董事会几乎无法忽视这个最大的股东，并且此人很快就要成为圣巴巴拉财务公司的主人了。因此，他们立即派人到比弗利山去见米尔肯和达尔，在接下来的8个月里，总计购买了价值超过2.5亿美元的垃圾债券，全都是通过米尔肯的业务部购买的。
尽管米尔肯对特纳下了保证，但这起收购在进行过程中显得日益不确定。特别是在当年的夏天，由于特纳和米高梅的财务状况均开始不断恶化，甚至连米尔肯的忠实客户都不看好这起交易。媒体上也开始出现怀疑的论调：《纽约时报》在8月7日报道称，“华尔街对特纳筹集资金的能力存有疑虑”，而《华尔街日报》在8月16日的一篇文章称，“尽管有德崇公司的‘高度自信’声明”，但是特纳如何支撑这笔巨额债务“仍然不可预知”。
但是，布斯基希望拥有圣巴巴拉财务公司的梦想注定是要失败的。虽然里根政府施行的是自由的经济政策，但是监管部门对储蓄和信贷银行把储蓄金投入套利业务的做法持否定态度。他们认为，套利的投机性太大了。他们虽然没有驳回布斯基对圣巴巴拉财务公司兼并的申请，但是他们从来也没有批准，只是把它搁置起来，晾在了一边。同时，圣巴巴拉财务公司依然持有大量的垃圾债券。
米尔肯向特纳保证，德崇可以为他筹集到足够的资金。而米高梅和特纳全都聘请德崇作为代表——这就造成了巨大的潜在利益冲突，虽然米尔肯向特纳保证他会对特纳给他的任何信息保密。
康韦立即开始为布斯基寻找其他的投资机会。他知道布斯基非常羡慕伊坎，此人拥有环球航空公司（TWA）等多家公司，而且布斯基也常常感到他和伊坎不相上下。布斯基差点儿把斯考特・费泽公司（Scott & Fetzer）收到麾下，这是一家生产家用产品的公司。甚至，布斯基购买了该公司的大部分股票，并且提出了正式的报价，但是最后却由于缺乏资金而功亏一篑。康韦没能说服德崇公司筹集资金，因为德崇公司不看好这家公司，它对这家公司的价值评估比康韦更加保守。最后，传奇的投资人沃伦・巴菲特把它买了过去。
这一点，比弗利山的每个人都看在了眼里。在斯托勒公司的交易之后几个月，亚特兰大特纳广播公司（Turner Broadcasting）派人来拜访米尔肯。从许多方面来看，特德・特纳都是米尔肯所喜欢的那种客户。特纳是美国职棒大联盟球队“亚特兰大勇士队”和“超级电台”WTBS的拥有者，刚刚创建了一个新的有线广播机构——有线电视新闻网（CNN）。特纳狂妄自大、行为果敢，让业内人士刮目相看。现在，他想买下米高梅/联合艺术公司（United Artists），部分原因是该公司拥有一个经典电影库，这样他可以开办一个电影频道。然而，米高梅/联合艺术公司远比特纳的公司庞大，而且特纳自己的财务状况也不容乐观，这次收购似乎会让人笑掉大牙的。
后来，布斯基和康韦又盯上了科比真空吸尘器公司（Kirby Vacuum Cleaners）、办公室家具制造商全钢公司（All-Steel）以及路易斯安那州的一家小型铁路公司。在每一起交易中，布斯基都能发现问题，如果这个问题解决了，他还能再找出来一个，这让康韦越来越沮丧。他对布斯基说：“在交易中永远都不会有完美的消息，总是有风险的。”康韦得出结论，布斯基缺乏坚韧和信心，不可能成为另一个伊坎。布斯基似乎很忌妒那些企业狙击手，但是他害怕失败，害怕其他人会嘲笑他。布斯基还告诉康韦，他经常担心花钱太多。康韦感到布斯基的信心正在消失。戴维・凯在开始时已经同意，如果布斯基把德崇公司当作顾问和融资者的话，那么德崇公司就会为他提供机会和研究工作，并补偿最后的融资费和兼并费。华尔街多数公司都是这么做的，几乎没有一家会直接支付研究费用。但是，很明显，由于布斯基总是找理由推托，没有做成一起交易，德崇公司提供服务的动力也降低了。
但是，通过内幕消息进行交易，即使稳赚不赔也只能收获一点儿利润，同收购交易本身的收益相比简直不可同日而语。例如，在斯托勒公司一项交易中，米尔肯就赚到了4,960万美元的融资费。另外，在KKR成功收购斯托勒后，米尔肯还获得了股本收益，这是他通过私人合伙公司获得的，受益人是他自己、家人和高收益债券部门的其他同事。他没有告诉KKR公司或者德崇公司的约瑟夫他是如何处理这些股本收益的。相反，他骗他们说这些股本收益被用来引诱客户购买债券。在米尔肯的同事看来，斯托勒公司的交易似乎激发了米尔肯贪得无厌的欲望，使他渴望参与更多的收购交易。如果交易遇到问题，米尔肯有能力采用自己的方式使交易顺利进行。
在一次交易中，康韦说：“伊万，如果你不喜欢这家公司的话，现在就直说，不要让大家辛苦地忙碌了两三个月后你才说。当你的理由不充分时，就不要说，以免削弱大家的士气。”
那年的春天，米尔肯像西格尔和弗里曼一样，都被深深地卷入了KKR收购斯托勒的交易。亨利・克拉维斯同米尔肯的关系日益密切，他对米尔肯的融资能力赞不绝口，因此聘请米尔肯为这起收购进行融资，同时他还聘请了西格尔作为他的战略顾问。在这起交易中，西格尔从来没有同米尔肯见过面，但是，这是他第一次同德崇的投资银行家密切合作。当然，米尔肯不能交易斯托勒公司的股票，因此，他通过布斯基来进行交易。在他和同事们开会协商为KKR提价融资之后不久，他就安排布斯基代表德崇进行交易。这起交易进展得非常顺利，布斯基遵照米尔肯的指示操作，股价如他们所预料的一样，不断上涨，最后脱手后赚到了100多万美元的利润。
布斯基常常为自己的失败找理由，他说这些交易不够大，不太适合他的雄心。他想要很有吸引力、很有魅力的交易。媒体类公司似乎正是最合适的工具。《美国新闻与世界报道》杂志吸引了他，该杂志正在待售，而且它在华盛顿还有一些很有价值的房地产。
到1985年5月，两人之间的欠账抹平了。在不到六个月的时间里，米尔肯就能够暗暗地把欠布斯基的1,000多万美元还清，连一张支票都不用写，可见米尔肯对市场的控制力是多么非凡。米尔肯和布斯基都意识到，他们可以互相利用以实现其他的野心，不仅仅是通过内幕交易获利，更可以在公司收购中操控市场，实现更大的梦想。
布斯基的朋友马丁・佩雷茨，也是他合伙公司的主要投资人，佩雷茨还买下了《新共和》杂志。布斯基非常向往全国性出版物所赋予的威望和特性。但是，他太谨小慎微，出价太低，轻易就被莫蒂默・朱克曼超过了。朱克曼是一个房地产开发商，同布斯基一样野心勃勃。布斯基甚至考虑过为一份新创刊的杂志《间谍》（Spy）提供资助，但是该杂志没有经过他的帮助就发行了。
然而，经过这些花招之后，米尔肯仍然欠布斯基钱。在布斯基的要求下，米尔肯又开始策划一系列的交易，为布斯基避税。这次，是美国的纳税人为布斯基埋单。
接着，一个很好的机会出现了。布斯基的老朋友伊坎建议他留意一下海湾西方石油公司的股票，该公司对好莱坞和出版业都有影响，它旗下拥有派拉蒙电影公司和西蒙&舒斯特出版公司。这两个行业对布斯基都很有吸引力。伊坎还告诉布斯基，他认为海湾西方石油公司的股票“被严重低估了”。因此，布斯基开始大量买进该公司的股票，在持有量接近5%时才停止，因为达到这个数量时需要向公众披露信息。
由于米尔肯在垃圾债券市场拥有绝对的控制权，他可以随意从德崇的客户手中以低价购买债券，而他们根本都不知道这些债券的实际价值。然后米尔肯把债券卖给布斯基，稍微赚一点儿钱。接着，布斯基再把这些债券卖给德崇，最后又被以更高的价格卖给了该公司的客户。通过这种方式，米尔肯偿还了布斯基数百万美元，他自己也能从这种交易中获利。当然，德崇的客户就成了冤大头，替他埋单。
布斯基与伊坎保持着密切的联系。因为伊坎也持有海湾西方石油公司的大量股票，他们俩的加起来接近10%，使他们成了具有重要影响力的股东。因此，伊坎他们俩以“两个股东”的身份拜会了该公司的董事长马丁・戴维斯。布斯基的律师提醒他，不能说和伊坎是“一块儿”的，否则他们就必须公开披露持股情况和意图。
米尔肯现在又在MCA的损失上欠了布斯基一笔，他还在菲施巴赫公司的交易上欠布斯基800万美元。布斯基飞到洛杉矶，第二天早上，他就提醒米尔肯他们之间的协议。米尔肯指派手下的一位同事卡里・穆尔塔什同布斯基接洽，因为他一直负责记录布斯基的交易情况。米尔肯让他们算出剩余的欠款。同时，米尔肯开始着手一系列的交易，试图缩小其中的差额。
戴维斯同作为海湾西方石油公司股东的伊坎打交道已经有好几年了。他们第一次见面是在1983年，在该公司的前董事长查尔斯・布卢多恩去世之后不久。那是一次激烈争执的会面，伊坎要求公司寻求短期效益，而戴维斯则坚持公司要有长远的战略发展。经过多年的来往，戴维斯对伊坎勉强建立了尊重，他也明白伊坎的话还是有道理的。
由于预料到MCA可能被兼并，其他的买家也介入该项交易，布斯基立即开始出售自己手中的股票。他采用小规模出售的方式，以免引起关注。布斯基的确在持续损失，但是格尔登・纳吉特却在高价脱手，得以安然脱身，于是对米尔肯更忠诚了。这个误导市场的诡计非常成功。
