第二章 言：听谁的话？怎么听？ (第4/5页)

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这两件事也正应了巴菲特自己的名言：如果你看见厨房里有一只蟑螂，那里面肯定不止一只！现在，你看清这个猫腻儿了吗？资本市场的金字塔上方，藏匿着的正是金融大鳄。巴菲特不是你爷爷，会真心传授你武林真经的只有你亲爷爷。

所以，那位“乌鸦嘴”专家在文章开头希望美国对其国债违约。虽然没人希望本国发行的债券违约，但如果违约不可避免，那还是早来比晚来好。千万别心存侥幸！每当泡沫来临时，总会有人说这次不一样，我们这儿是不一样的。可历史总是惊人地相似，悲剧总是不断重演，区别只是早晚而已。结果，一次又一次的重蹈覆辙造就了800年来的一部金融荒唐史。灾难发生前往往是一片平静，就像日本2011年发生的特大地震和海啸，就在半小时之前还是晴空万里。

说穿了，金融市场从来就没有圣人，也没有神仙。资本一进入市场就带着原罪，每一分钱都渗透着血和泪。老谋深算如巴菲特，这次何以阴沟里翻船？只有一种解释：内幕交易做惯了，他根本就不把索科尔的行为当一回事儿。

不过，这次“乌鸦嘴”的话可千万别不幸言中。因为一旦美国违约，作为美国最大的债主，持有近25%美国国债的中国将损失巨大！而“末日博士”的话也最好当作预防感冒的“板蓝根”，好好消化一下。毕竟，在衰退前未雨绸缪总比之后收拾烂摊子要实在得多。

也许你到处都能读到巴菲特平民出身、白手起家、节俭持家的事迹，但你知道他的父亲曾是美国参议院议员和国会金融委员会成员吗？你知道他在加利福尼亚州拉古纳海滩豪掷400万美元买超豪华别墅吗？你知道他在1989年购买价值1000万美元的私人飞机吗？也许你认为花自己赚的钱无可厚非，但你该开始学会质疑，学会立体地看一个人，学会在听名人发言的时候多问一个为什么。

[财经新闻如何看]

我们该如何看待巴菲特？

新闻案例分析一

其实，好些金融大鳄就是靠做内幕交易才能赚那么多。而巴菲特这条金融大鳄，真的是金融市场最后的“圣人”吗？回首2008年，美国财长保尔森一通电话请求巴菲特出手救助高盛，讲明政府会出手救AIG（美国国际集团）。当时救助雷曼只需10亿美元，救高盛需要50亿美元，他为何不救雷曼而救高盛？答案再明显不过了，政府救活了AIG，高盛自然就喘过了气。这不是内幕交易是什么？这对普通投资者公平吗？

罗杰斯：黄金长期仍会上涨央行买卖具反向指标作用

近两年，我专做证券交易监控，深知这类内幕交易只有初学者才会犯。其实，但凡在投行做过的都知道，投行从业人员，甚至其家属，他们所有的证券交易账户就只能在自己公司内部开设，而且时刻被监管部门所监控，更不能随便交易与自己公司有业务或将有业务往来的公司证券，在买卖之前必须先向监管部门申报，在获得了preclearance（事先批准）后才可交易股票，否则就是内幕交易，轻则罚款被裁，重则坐牢。而索科尔事先曾向巴菲特主动报告了这些交易，可巴菲特却对索科尔这样低级的“内幕交易”不以为然，力挺索科尔，其潜台词是：不必大惊小怪。后来，巴菲特意识到这样做不妥，于是态度180度大转弯，谴责起索科尔来了。美国The Street记者埃里克·罗森鲍姆实在看不过去，发表了《牺牲索科尔，巴菲特就安全了？》的文章质疑巴菲特的行为。

2013年6月5日来源：新华金融

索科尔一直被外界视为巴菲特的准接班人。在巴菲特的伯克希尔公司3月14日以90亿美元的价格购买路博润公司之前，他就先买入其股票。粗略估算，索科尔每股盈利30美元，浮盈近300万美元。

著名投资大师吉姆·罗杰斯在4日参加“专访罗杰斯，分享人生智慧”的节目中表示，在过去几年当中他一直在买黄金，黄金牛市尚未结束，但近期底部还没到来。此次的中国行，罗杰斯还购买了中国金币，以实际行动证明了他的看多立场。

2011年春，巴菲特的前得力助手索科尔（Dave Sokol）因涉嫌内幕交易，令巴菲特也卷入内幕交易的丑闻中。巴菲特和索科尔都将接受SEC（美国证券交易委员会）的传讯和调查。

黄金真的会跌到1200美元吗？

神话背后的内幕交易

4月中旬，国际金价遭遇一轮暴跌，仅两个交易日就由1550美元/盎司上方最低跌至1320美元/盎司附近，此后虽有小幅反弹，但目前依然处于弱势之中。近日纽约期金在1400美元附近震荡徘徊。

“股神”果然不负众望，“苦苦守候”了4年，等他的“信徒”差不多都进场了，便在2007年7月悄悄抛售了最初买进的中石油股票。单单这一笔，“股神”就从中国百姓身上掠走35亿美元。应该说，“股神”所赚的每一分钱，都来自中国股民的巨大亏损，真可谓“一将功成万骨枯”！试问，“谦谦君子”岳不群，在得到《辟邪剑谱》（相当于巴菲特的“只买不抛”）的武林秘籍后，会与他的门徒分享吗？

对于近期“跌跌不休”的黄金价格，市场有个疑问，如果黄金跌破1200美元是否意味着已经见底？对此，罗杰斯延续其一贯的太极回应方式表示：“我最不擅长短期交易。”

再看一个和中国有关的例子。一贯坚称“只买不抛”的股神，2003年首次购得价值5亿美元的中石油股票。消息一经公布，便有成千上万股神的追随者相继跟进，他们紧攥中石油的股票死也不抛。资本江湖的弟子们太迷信投资大师的策略了，以为只要跟着“师傅”，自己的“武艺”一定精进，更以为只要握紧“股神”选中的股票，就等于吃了定心丸。

罗杰斯称，有时候市场价格长期处于黄金的成本价以下，但这并不代表黄金价格已见底。金价调整在所难免，短期他将继续看空黄金市场，但他认为，黄金在调整之后还会有牛市。

更讽刺的是，巴菲特一再警告金融衍生品是大规模杀伤性武器，他是坚决反对的。可事实上，他的伯克希尔·哈撒韦公司是衍生品最大的玩家之一，目前依然持有620亿美元的衍生产品合约！

“我现在的确持有黄金，而且持有很多年了，从未卖出过。”罗杰斯称。此次的中国行，他还再次购买了熊猫金币。

然而纵观巴菲特超过半个世纪的投资生涯，他真正长线并重仓持有的股票总共才7只，绝对不超过他全部资金（最多时）的20%，最低时甚至连10%都不到。更何况他还是那7家公司的大股东，是“内线者”，按规定所持股是不能随便抛售的，因此股神的“长期持有”不足为奇。

央行买卖黄金具反向指标作用

举例来说，自1957年到1969年12年间，巴菲特管理着一只对冲基金，他的个人资产从10万美元增长到了2600万美元，这是他财富成倍增长最快的时期。那时他交易活跃，甚至还玩套利交易，与“买入并长期持有”毫不相干。或许有人会为他辩解，那是他的原始积累，赚第一桶金必须这样。

据IMF公布的统计数据显示，4月份，包括中国在内的多国央行增持黄金，4月份全球央行持有的黄金总量增加了972000盎司。有人质疑，这是否会导致黄金价格出现攀升？罗杰斯指出，虽然央行买入黄金，但还有一些投资者和投机者在卖出黄金，所以，现阶段走势并不是很明朗。

巴菲特有一句名言：“我们喜好的持有期就是永远。（Our favorite holding period is forever.）”换个大家熟悉的说法也就是他那众所周知的投资策略——“买入并长期持有（Buy and hold）”。可巴菲特的言行并不一致，他出尔反尔、声东击西、指南打北，说的和做的完全不是一回事，真可谓“兵不厌诈”。

从历史上来看，央行增持黄金未必使得黄金价格出现上涨，往往有投资者把央行的行为看成一个反向指标。罗杰斯表示，在黄金价格低的时候，各国央行卖黄金，在黄金价格高的时候，各国央行买入黄金。罗杰斯建议“投资者不要向央行的政策学习，因为你会输掉很多钱”。他称，当央行再次大量卖出黄金时，或许恰恰就是投资者买入的大好时机。

中国散户的35亿美元是怎么被掠走的？

很多读者恐怕一听到罗杰斯的大名就来了精神，大师说了些什么要好好听一下。关注一下财经名人和专家的言论自然没什么错，但是要学会聪明地听，千万别奉为圣旨盲目当作投资圣经。还记得我们在序言里总结的看懂财经新闻的四大原则吗？复习一下：1.特别关注坏消息；2.专家的话如何听；3.分清投资和投机；4.回归常识（核心原则）。在一条专家发言的新闻里，首先看说话的人是谁，其次看接受采访的专家是什么身份背景，他的发言是否和他本身的职业存在利益冲突，他有没有相关的投资，他的言论会不会对他的投资有所影响。

但是，这世上真的有股神吗？巴菲特果真如此“正点”？