第二章 言：听谁的话？怎么听？ (第5/5页)

陈思进、金蓓蕾提示您：看后求收藏（350中文350zw.com），接着再看更方便。

众所周知，罗杰斯经常在各个领域不断唱多商品牛市。不过，市场总是在风云变幻中，回顾近几年罗杰斯对黄金市场的判断，归根结底，大师的观点只能作为投资参考。你要太认真当回事儿，那你就输了。

这两位大师就像资本江湖的“东邪西毒”。不过，在大众眼里，真性情的投机大鳄索罗斯是“资本市场大坏蛋”，而慈眉善目的股神巴菲特则是具有道德准则的“谦谦君子”。

早在2007年年底，国际金价已经突破每盎司900美元，当时罗杰斯就预测原油价格和黄金价格将大涨。其中，黄金价格每盎司将突破1000美元大关。罗杰斯认为，在高通胀背景下，黄金价格也许短期内会有回调，但从长期看，黄金牛市仍将持续10～15年。随后，国际金价在2008年上半年短暂突破1000美元大关，但却在11月跌至每盎司700美元附近。

当时我并不明白那位上司的反应，在工作了数十年终于看清了华尔街的游戏规则之后，我才彻底理解他当年对我回答的质疑。如果把当下的华尔街比作江湖，巴菲特和索罗斯便是玩得最转的“武林大师”。一位好似道貌岸然、声东击西的“君子剑”岳不群，另一位则像极了一诺千金、指哪儿打哪儿的“采花大盗”田伯光。尽管两者都武艺超群、手段高明，但风格却截然不同。

这时，罗杰斯开始“耍滑头”，并预计金价可能跌至每盎司600美元。不过，罗杰斯的预言并没有成真。从2009年开始，国际金价一路上涨，并在2011年9月达到每盎司1923美元的历史新高。这时，罗杰斯开始重新唱多，转而看好所有的大宗商品，其中对农产品和贵金属，如黄金、白银更为乐观。然而，国际金价在创出历史新高后震荡走低，并在当年10月跌至每盎司1660美元附近。到了2011年年底，国际金价一度跌穿每盎司1600美元。

巴菲特也曾是我的偶像。记得1994年毕业后，我正在华尔街找工作。一次面谈接近尾声的时候，面试官和我闲聊：“谁是你的偶像？”我脱口而出：“沃伦·巴菲特。”没想到，这位未来的上司一脸讪笑，反问我：“你确定？”我斩钉截铁地答道：“我肯定！”他看看我，诡异地笑着说：“但愿吧。”

这时，罗杰斯开始担心金价存在泡沫。2012年年底，国际金价在每盎司1700美元附近震荡，“涨不动”的苗头似乎越来越明显，罗杰斯又开始短线看空黄金。当时，罗杰斯表示，黄金的这波调整有可能持续到2013年。

巴菲特的盛名在20世纪90年代初达到了登峰造极的境界，被认为是世界上最成功的投资者之一。人们将1930年出生在美国奥马哈的巴菲特称为“奥马哈先知”，2008年他超越当时的微软公司总裁比尔·盖茨成为世界首富。巴菲特所坚持的价值投资理念被媒体广为传颂，无数散户视他为偶像，对股神的一言一行顶礼膜拜。

近期，国际金价跌破每盎司1400美元。罗杰斯认为，黄金价格已经连续上涨12年，价格修正30%也是正常范围之内，而价格修正的原因也只是市场需求有所变化。

每年春天，在股神沃伦·巴菲特的旗舰公司伯克希尔·哈撒韦公司一年一度的股东大会上，都会挤满几万名来自世界各地的忠实信徒。他们竖起耳朵渴望在股神的发言中捕捉到发财的真经。

多年来，罗杰斯一直以唱多黄金为主，但在市场变幻的行情当中，他也屡次随着市场行情的变化改口看空。从某种意义上来说，即便罗杰斯在大趋势上没有看走眼，投资者也很难踏准他的节拍。很多时候，专家出来讲话前他自己早已布好局建好仓位，你若照单全收，恐怕是要吃亏的。金融大鳄和普通散户的信息是极不对称的，他虚虚实实地说一通，有多少人能分辨出其中的真假？他们的话，既不能正听也不能反听，因为就算趋势猜对了，时机把握不好的话，也可能最后变成亏钱的操作，这样的话，听了还不如不听。

你举手了吗？

新闻案例分析二

听股神话赚了钱的请举手。

荧屏上CNN（美国有线电视新闻网）的One-on-One节目正在做对索罗斯的访谈。我们引用《看懂财经新闻的第一本书》的四个方法（或原则），来解读一下这个访谈。

听股神话的请举手。

首先，主播询问索罗斯目前美国经济状况如何，索罗斯直言不讳道：“依然不行。非但美国，欧洲也一样，是金融模式出现了问题。”

2.1资本圈的“岳不群”——神话背后的巴菲特

这也正如我反反复复唠叨的——不能再宽松货币、寅吃卯粮、借贷消费和债台高筑了。而索罗斯则用了一个非常严苛的词：“美国经济模式再不改弦更张的话，将进入dead end！（死胡同）。”也就是“死定了”！

为什么即使在经济太平盛世、股市一片欢腾的时候，也总有几个讨厌的家伙喜欢泼大家冷水，他们是吃饱了撑的故意讨骂吗？

那么对索罗斯这样的金融大鳄所说的话，我们应该怎么听呢？

为什么市场上充斥着各种各样的消息，为什么有人热衷于放风，他们是在做活雷锋帮你共同致富吗？

在华尔街的大鳄中，索罗斯是我最为“敬仰”的一位。虽然他做空过英镑、做空过东南亚、做空过黄金等，是个著名的“做空大师”，不过，他一贯丑话说在前头，“不是因为我的做空而把事情搞砸了；恰恰相反，是我看出了问题才做空”。这就好似啄木鸟，并不是它们把树啄出一个一个洞，而是因为树上有虫子，吸引啄木鸟把虫子啄了出来。所以，有人形容索罗斯长着一张乌鸦嘴，尽说丧气的话。但是他的话非但要听，而且要好好地、仔细地听。

今天这个炒股专家让你买某某股票，明天另一个市场高手教你如何发财，你到底该听谁的？

索罗斯如此说，显然他在“唱空做空”。但是我们普通投资者难以“追随”，因为“做空”纯属“投机”行为，并不是“投资”。普通投资者要像远离毒品那样，远离“做空”。因为做空难以控制风险，稍有不慎，就会倾家荡产！

为什么高盛公司常常言行相悖，一边唱多一边做空？高盛对外发布研究报告和背后市场操作之间有着怎样微妙的关系？

那么在此之际，我们如何投资呢？其实答案已经很明了了。索罗斯把话放那儿了，欧美必须改弦更张，他的观点也呼应了伯南克的观点，他最近两次呼吁美国，必须“长期减赤”；希腊也已承诺将削减最低工资，下调20%，并减少养老金支付等，这说明欧美正试图“节流”。虽然他们大手大脚惯了，一下子很难改变，但是这个过程是必须的，不然“死路一条”，也就是通缩将至。

为什么股神巴菲特一再警告大众“金融衍生品是大规模杀伤性武器”，但他的伯克希尔·哈撒韦公司却是衍生品最大的玩家之一？

在这样的大环境下，在通胀的时候把钱存入银行带来的是“负利”缩水，因为利息低于通胀率；而如果此刻转投金融市场，由于通胀了多年，几乎所有资产都在高位，通缩时价格必然下跌。那正好“刚出狼口，又进虎穴”，因为存银行的损失是通胀率减去利息，一般在2%上下；而资产价格下跌的话，跌去10%可以说在转瞬之间！索罗斯直言：“这次经济危机的原因之一，就是金融业Took too much profit……”他们赚得太多了。显然在零和游戏中，金融机构赚多了，那么亏损的肯定是普通投资者！

本章我们围绕的话题是专家的话怎么听。阅读本章的时候，请思考以下问题。

于是节目主播问索罗斯，那究竟怎么投资呢？索罗斯回答：“投资教育吧。”这和我的观点一致。“投资自己的大脑”，多掌握些知识、多学些技能，把自己变成最有价值的商品，从而增加收入，不管通胀还是通缩来临，都能立于不败之地！说穿了，这也就是“常识”。

导言