附录 (第2/5页)

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Initial Public Offering（首次公开招股，简称IPO）

Basis Point（基点）

IPO是一家公司初次推出股份让公众认购的行为，而该公司则在其后一段时间内被称为新股公司。当新股公司将股价挂牌在证券交易所，供公众买卖，称为Listing（挂牌）。挂牌的第一天称为Listing Date（上市日期）。新股公司于首次公开招股时让公众认购的股价为IPO Price（首次公开招股价），上市后，股价的波动将受到供求的影响。

华尔街其他常用术语

Placing是指发行公司或中介机构选择或批准某些人士认购证券，或把证券发售给他们。

前面提到的5大类投资工具，也是目前各国最普遍采用的投资工具。美国还有一些其他的投资工具，比如房地产（Real Estate），包括居民住宅、土地、商业楼宇等（也会有专文介绍）；还有看得见、摸得着的有形财产（Tangible Assets），比如钻石、邮票、艺术品及古董（因不属于华尔街的业务范畴，就不提了）；还有税收优惠（Tax Advantage）的投资，因为在美国，富人每年要缴纳高至39.6%的所得税，这些投资方式可以让他们合法地延迟缴税，如401K、IRA等（因各国具体情况不同，也就不在这儿介绍了）。

新股公司为首次公开招股出版的文件叫Prospectus（招股书），其中包括详细列明条款与细则、申请程序及首次公开招股等资料。

在美国比较流行的其他各类投资工具

美国申请上市的公司上报后，可在Underwriter（承销商）的协助下向各地可能参与销售的经纪和购买上市股票的潜在投资者进行介绍，但不可从事宣传鼓动，这就称为Road Show（路演，或翻译成“巡回介绍”）。

对冲（Hedge）是指利用购入其他证券，以保障现时的证券价格不受或降低将来市场价格波动影响。衍生证券在做对冲时扮演最重要的角色。

Cooling Period（冷却期）指美国申请上市公司上报材料给证券当局而静候审批的20天时间。该期间要遵循证券管理委员会的有关规定，如上市前不可从事销售活动，更不能利用媒体透露消息，违者将受到严厉的惩罚。

期货合约（Futures Contract）指必须履行的承诺，于指定的期限以商品的价格，交付指定的商品。

Market Capital（市值，或市价总值）是指公司发行的普通股票的股数与股票市场价格的乘积。

在期权中，买入期权（Call Option）是指拥有权利在指定期限前，用指定的Strike Price（行使价格或称履约价格）购买指定的证券（Underlying Security）；而卖出期权（Put Option）是指拥有权利在指定期限前，用指定的行使价格卖出指定的证券。而买期权所附的费用称为Premium（权利金）。

Inside Trading（内线交易）

衍生证券顾名思义就是由普通证券衍生出来的，是一种既非贷款（像债券）也非股本（如股票）的证券。它们的价值是由Underlying Securities（被衍生的证券）而确定的。衍生证券分两大类：期权（Options）和期货（Futures）。购买了衍生证券便表明你拥有了对其指定证券（Underlying Securities）具有某种权利。衍生证券有明显的杠杆作用，可以“以小博大”。但“成也萧何，败也萧何”，因其风险极大，普通投资者不宜介入。而对专业的投资者，如大投行、基金公司，特别是对冲基金，衍生证券则是他们分散风险的利器。而风险管理（Risk Management）就是以各种衍生证券来做模型，以达到在“一揽子”投资里分担甚至避免风险的目的。

由于取得Inside Information（内线消息）所进行的交易是非法的，在美国，对内线交易的处罚不仅有金钱上的重罚，违法者还将坐牢。

Derivative Securities（衍生证券）

Intrinsic Value（内在价值）

资产净值（Net Asset Value）一般指共同基金组合的资产总值。

期权或认股证的行使价与待敲资产市价的差异。

每种基金均由一个或一组Fund Manager（基金经理）区负责决定该基金的组合和投资策略。

Investment Company Act of 1940（1940年美国投资公司法案）

No-load Mutual Fund是指买卖时不收取费用的共同基金。

主要对共同基金的基本功能、投资或再投资作出的明文法律规定。

指数基金（Index Fund）模拟市场指数波动，持有股份及比例完全按照市场指数成分股的比重，以达到其收益完全跟随市场指数的波动。例如S&P500指数基金，就是根据标准普尔500指数起伏的。

Investment Advisers Act of 1940（1940年美国投资顾问法案）

封闭式基金（Closed end Fund）是指发行股数有限定数目，所有交易由投资者互相在公开市场中自由买卖，价格由市场价格决定，而并非以基金的资产净值计算的基金。

确定对Investment Adviser（投资顾问）的法律要求。该法案于1996年作了修正补充，新规定要求2500万美元以上的顾问公司必须向证券交易委员会注册。

共同基金又称为单位信托基金。在中国香港和中国台湾地区一般翻译为互助基金，在中国大陆，一般称为投资基金或证券投资基金，不过它们和共同基金其实是有很大差别的。共同基金是由基金经理管理的，向社会投资者公开募集资金以投资于证券市场的营利性的基金。共同基金持有“一揽子”证券（股票、债券或其他衍生工具）以获得利息、股息或资本利得。共同基金通过投资获得的利润由投资者和基金经理分享。由于共同基金吸纳的是公众的资金，政府一般都对其实施比较严厉的管制，其组建、信息披露、交易、资金结构变化和解散都受到法律法规限制。美国的管制尤其严格，对它每年的交易次数都有严格的控制。

Leverage Ratio（杠杆比率）