附录 (第3/5页)

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Mutual Funds（共同基金）

偿还财务能力比率，量度公司举债与平常运作收入，以反映公司履行债务的能力。

美国金融市场上的短期投资工具，是指各种时效在一年之内的投资，如各银行的存款和CD（一年内的定期存款）、美国财政部发行的短期公债（Treasury Bill）、各公司发行的商业票据（Commercial paper）、货币市场基金（Money market mutual funds）等。一般来说，这些投资工具几乎不存在任何风险，可用来暂存暂时不用的资金；对保守的或仅以保值为目的的投资者来说更为合适。短期投资工具具有很强的流动性（Liquidity），也就是说，随时可以在几乎没什么折损的情况下兑换成现金。当然，它们的回报率是在所有的投资工具中最低的。

Liquidity（变现能力）

Short term Investment Vehicles（短期投资工具）

企业可运用的现金，或在不会大幅折价下能套现的能力。

国库票据（Treasury Note）是美国政府发行的中期债券，期限由2年至10年不等，每隔6个月定额派息一次，于到期日按面值购回。国库证券（Treasury Security）是美国政府透过财政部发行的债务票据。这类证券获得美国政府十足的信用担保，故被视为全无债务风险的投资。

Margin Account（保证金账户）

定息债券（Fixed Rate Bonds）指票面利率固定的，直至期满的债券；浮息债券（Floating Rate Bonds）的票面利率与市场利率挂钩。而无息债券（Zero Coupon Bond）无附设任何利息回报，发行机构以债券票面值（Face Value）在到期日偿还债券本金，故无息债券市价必定给予票面值较大的折扣，又称折扣证券（Discount Bond）。

是一种可以透支投资的账户。向证券商申请开设保证金账户时，你存入该账户的现金以及自己付钱购买的证券的价值，就是券商借钱给你的首次保证金或抵押品；其容许借款额度取决于保证金的多少。如果保证金的证券跌价，支持你贷款的抵押品价值也会下跌，意味着保证金缩水，因此，券商就会采取行动，所谓Margin Call（保证金追缴通知）要求追加保证金，或者卖出你保证金的证券，以维持保证金要求的抵押资产净值。

美国金融市场里的固定收益证券是指那些提供固定回报的投资工具，如Bond（债券）、Preferred shares（优先股）和Convertible securities（可交换的证券）。最为典型的是由政府或大公司所发的债券，一般年限从20年到40年长期不等。债券持有人（Bondholder）有权得到固定的利息。如果你买了1000元、年限20年、每半年分利9%的债券，那你每半年就能得到45元（9%×0.5×1000），而本金将在1000元债券20年到期时拿回。投资者也可以在债券到期前到市场上按市价将债券卖掉。美国的固定收益资产市场比股票市场要大3倍，是美国富人们最基本的投资工具。如比尔·盖茨几乎所有的钱都投资在各种固定收益的证券上。

Margin Balance（保证金结余）是指保证金账户内的未平仓净结余。如为负数，即指亏欠券商的金额；如为正数，则可赚取利息。

Fixed Income Securities（固定收益证券）

Market Maker（造市商）

Security Symbol（证券代号）是证券挂牌交易的代号。比如微软的交易代号是MSFT，花旗银行是C。一般在纽约证交所上市的公司交易符号从1至3，有3个字母。而在纳斯达克上市的公司则有4个字母。

造市商负责股票的“创造市场”活动，也就是说，在市场交易时间内提供买卖双方报价，进行撮合成交。Ask Price（卖价）是交易商愿意出售证券的最低价格，Bid Price（买价）是交易商愿意购入证券的最高价格。而造市商的利润取决于其所提供的买进报价与卖出价间的Bid Ask Spread（价差），以及撮合成功的交易量。造市商必须投入自有资本作交易，持有所负责造市股票的部分，并与其他的造市商竞争委托单。由于造市商持有大量的存仓股票，并经常在市场上开出买卖价，对市场走向有重大影响，就是我们通常所称的庄家。

如果一个上市公司将每股拆细为两股以上，使公司流通股票数目增大，这就叫Stock Splits（分股，或股票分拆），不过公司的股本并没有改变。

如果在证券市场上，股价及走势基本上受造市商主导的话，称为Quote Driven Market（报价驱动市场，亦称Dealer Driven Market）。

对股票的分析分两种方式：Fundamental Analysis（基础分析）是对公司自身的经营管理和财务报表（10K和10Q）进行分析，包括盈利分析、债务分析、财务分析和价值分析等；Technical Analysis（技术分析）主要是根据股票价格走势与成交量的变化来推测股价未来的变化趋势，包括趋势分析、交易量分析和振子分析等。

Order（买卖证券的订单）

Blue Chips（蓝筹股）是股市中最优质的股票类别，就是上市时间长、业绩亮丽、具有高营利、派红利稳定的大型上市企业。

Market Order（市价订单）是指按当时市价执行的订单。这是要求经纪按市场价尽快执行的指令。在交易时间内，交投畅旺的证券的指令，通常于达到或接近市价时执行。

另一类是Preferred Shares（优先股），而优先股主要又分为两种：Noncumulative Preferred Shares（不累计优先股）和Cumulative Preferred Shares（累计优先股）。和普通股相同之处是它们也代表了对持股公司的拥有权。而不同之处是，累计优先股，不管董事长是否宣告分红，总是有固定的分红，是一种Fixed Income（固定收益），以前没有拿到的分红将累计起来一并计算；不累计优先股，顾名思义只是比普通股优先分红而已，以前没分到的红利不累计。一旦董事长对股东们宣告分红，优先股总是比普通股先得到分红。

Limit Order（限价订单）要求经纪按指定或更佳价位执行买卖的指令。买入指令按照限价或低于限价执行，卖出指令则按照限价或高于限价执行。

在美国，股票主要分两类：一类为Common Stock（普通股票），也就是人们口中所称的股票，是最典型的Equity投资工具，代表了对那个发股公司的拥有权。例如，ABC公司在市场上有1万股，每一股就代表了万分之一的拥有权益。在美国，股票是除了短期投资工具和房产之外最流行的投资工具。股票的回报来源于两个方面：股票的分红（Dividends）和资本利得（Capital gains）。一般情况下，股东没有权利分红，直到公司董事会决定分红，由董事长对股东们宣告，股东们才视分红为公司无保障的债权人（unsecured creditors）；而资本利得是市场价值超过买入价的部分。比如，你年初以每股40元买入XYZ的股票，若你年底以44元卖出，你每股可赚入4元（交易费用、税不计），分红要等董事会宣告后才有可能获得。

Stop Order（止损价买卖指令）是指当证券价格突破指定的止损价时，则止损价买卖指令自动变成市价订单，并按市价执行，而成交价可能高于或低于止损价。

Stock（股票）

Position（仓位）

美国各类投资工具

账户或投资组合中所持有的证券。

NASDAQ是美国的全国证券商会自动报价交易市场，通过电脑系统储存，是一个以高科技行业为主的资本市场。

Private Placement（私募）