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这样一来，自由市场公平交易的原则就受到了破坏，破坏程度或大或小，既有合法也有非法的。高收益债券市场增长仅仅受到米尔肯发行债券能力的制约，而不是市场规则或者买方的独立决策。1976年，即米尔肯的高收益债券部门搬迁到比弗利山之前，垃圾债券的发行总量为150亿美元；而到了10年后的1986年，该数字已经达到了1,250亿美元——几乎是原来的9倍。
西格尔示意米尔肯在长毛绒沙发上坐下，但是米尔肯没有理会。米尔肯开始高谈阔论起来，在坐着的西格尔面前走来走去。他迅速从一个话题转移到另外一个话题，发表对金融市场和垃圾债券的见解，并详细阐述了他对金钱的看法。他告诉西格尔：“我不想让任何人知道我挣了多少钱，或者别人挣了多少钱。如果这里的人知道他们有多么富有，他们就会变成懒蛋，不思进取的。你永远都不要清点自己有多少钱，你必须驱使自己去赚更多的钱。”
至于米尔肯的个人财富，当时公开和私下的估计大概是10亿美元。米尔肯成了靠自我奋斗而成为亿万富翁的典型代表，这样的人可是凤毛麟角。然而，真相并非如此。米尔肯1986年从德崇公司赚到了5.5亿美元，此外，他（和他以自己家人名字控制的基金）可能仅仅从比阿特丽斯的认股权证中就至少又获得了5.5亿美元。米尔肯和其他的合伙人都从奥特克里克合伙公司得到了4.374亿美元的分红，这是米尔肯创建的一家合伙公司，主要靠内幕消息进行交易，它对国家制罐公司的交易就是例子。米尔肯和他的家族从比阿特丽斯公司交易的认购权证和其他权证中获益匪浅，这只是几十起交易之一。奥特克里克合伙公司也只是米尔肯创建的500多家合伙公司中的一个。资产的价值在不断变化，无论如何都是很难估量的。到1986年年底，对米尔肯和他家族净资产的估计，即使采取更接近实际但是多少有些保守的方式，也达到了30亿美元。这样看来，米尔肯很有可能是当时的美国十大富豪之一。
西格尔于1986年1月飞到了比弗利山，住在距米尔肯的办公室只有一街之隔的比弗利山威尔希尔酒店。米尔肯一般都是在早上4点半之前面试求职者，但是对西格尔却是个例外。当天下午，在纽约股市闭市之后，米尔肯直接来到西格尔住的房间。西格尔以前从来没有见过米尔肯，但是他立即就被米尔肯犀利的目光所感染了，他似乎感受到了米尔肯单薄身躯中透出的激情和活力。
因此，在1986年的垃圾债券大会上，米尔肯踌躇满志，这一点儿也不足为奇。周四晚上，弗雷德・约瑟夫和欧文・施奈德曼沿着花园中的小路从比弗利山酒店步行来到8号别墅，欧文是卡希尔・戈登・林德尔律师事务所（Cahill Gordon & Reindel，以下简称卡希尔律师事务所）的高级合伙人，也是德崇公司的首席法律顾问。4月初的空气带着芳香，令人振奋。约瑟夫对德崇公司的转变有充足的理由可以感慨，他也很自豪自己所做出的贡献。该公司成功击退了政府的挑战，也打败了国会的进攻。当年，德崇公司的交易额高达4万亿美元，总收入达到了50亿美元，税前纯收入为20亿美元。为了与公司的新地位相匹配，他们准备在纽约曼哈顿世贸中心综合建筑群租赁一座47层高、190万平方英尺的摩天大楼，世贸中心拥有这座大楼49.9%的所有权。德崇公司现在真的可以与高盛和摩根士丹利相提并论了。如果按照这个速度发展，德崇公司早晚会超过它们。华尔街的财富和机会是风水轮流转，正如10年前约瑟夫所预料的一样。
随着年底的危机继续加剧，西格尔同约瑟夫的联系也不断增加。西格尔首次表示，他正在认真考虑接受德崇公司提供的工作机会。尽管西格尔到德崇公司之后只是并购部的联合主管（其他两位是戴维・凯和利昂・布莱克），不过他直接向约瑟夫负责。但是，他还需要接受米尔肯的审核。
当约瑟夫和施奈德曼走到8号别墅时，唐纳德・恩格尔的年度聚会正在高潮之中。尽管客户的名单都是精挑细选的，来宾还是超过了百人，挤满了别墅里的每个房间，连走廊和院子里也都是人。服务员端着香槟酒和鸡尾酒在人群中奋力地穿来穿去。
基德尔・皮博迪放弃了野心勃勃的拓展零售经纪网络的计划。斯图尔特辞职并转到了美林公司，部分原因是为了抗议公司的资本不足。其他一些高级管理人员也纷纷离去，市政融资部的主管跳到了第一波士顿银行。然而，德农西奥毫无反应，没有采取任何应对措施。
当年的这些客人几乎全都是20世纪80年代通过自我奋斗而成功的亿万富翁，他们的名字放在一起，简直就是当时的富豪榜：梅尔夫・阿德尔森、诺曼・亚历山大、亨利・克拉维斯、乔治・罗伯茨、布恩・皮肯斯、约翰・克鲁奇、弗雷德・卡尔、马文・戴维斯、巴里・迪勒、威廉・法利、哈罗德・吉宁、鲁伯特・默多克、史蒂夫・罗斯、罗纳德・佩雷尔曼、彼得・格雷斯、塞缪尔・海曼、卡尔・伊坎、拉尔夫・英格索尔、欧文・雅各布斯、威廉・麦戈文、戴维・马奥尼、马丁・戴维斯、约翰・马龙、彼得・尤伯罗思、戴维・默多克、杰伊・普里茨克、罗伯特・普里茨克、萨缪尔・贝尔兹伯格、马克・贝尔兹伯格、卡尔・林德纳、纳尔逊・佩尔茨、索尔・斯坦伯格、克雷格・麦考、弗兰克・洛伦佐、彼得・梅、史蒂夫・韦恩、詹姆斯・沃尔芬森、奥斯卡・怀亚特、杰拉尔德・蔡、罗杰・斯通、哈罗德・西蒙斯、詹姆斯・戈德史密斯爵士、梅尔・西蒙、亨利・格鲁克、雷・伊朗尼、彼得・马格温、艾伦・邦德、特德・特纳、罗伯特・马克斯韦尔、柯克・科克莱恩。此外，还有德崇公司的金融和债券销售人员，如西格尔、阿克曼和达尔。
现在，已经到了1985年年底，基德尔・皮博迪面对着一场金融危机，这场危机使西格尔对公司的前途完全绝望了，他离开的想法更加明确了。该公司投资了一项创纪录的市政债券和其他证券的年终盘点业务，这家曾经很保守的公司由于缺乏大量的资金，不得不进行了大量的融资活动。同布斯基一样，它也没有遵照最低资本管理要求。到了年底，公司的资金周转出现问题，陷入了严重的财务危机之中。为了应对危机，基德尔・皮博迪到处借贷，但是所有的银行都拒绝了。在新年前夕，公司的首席财务官理查德・斯图尔特只好疯狂地给公司以前的借贷银行和借贷人打电话求救，最后，终于在晚上10点找到了一家公司愿意提供短期贷款，帮助基德尔・皮博迪渡过危机，这是一家外国和美国的联合投资财团。不过贷款的利率高达15%以上，但是陷入绝境的基德尔・皮博迪别无选择，只好接受。
布斯基也来了，身后还跟着两个保镖。西格尔从1985年3月以后，一直都没有见过他。他注意到布斯基手中拎着一个小包，并且似乎非常疲惫和憔悴。
其他的主管都赞成公开上市。这最终可以使他们以市场价把自己的股票变现，也可以保持公司的独立性。摩根士丹利当年早些时候已经成功地把自己的一部分股票上市销售。但是，西格尔和其他人都怀疑基德尔・皮博迪是否可以成功上市，因为公司的问题持续加剧。即使它确实能够上市，恐怕很快就会失去独立性，就像其他公开上市的公司一样，很容易成为被恶意收购的目标。德农西奥似乎很愿意让这种派系斗争继续下去，这样他就可以维持他所希望的现状。
今年在8号别墅没有安排陪酒的女郎。西格尔已经告诉过约瑟夫，他不会参加任何有陪酒女郎的晚会，无论她们是不是妓女。约瑟夫在1984年之后，也极力禁止安排女士参会，但是米尔肯和恩格尔都竭力反对他。尽管米尔肯总是公开宣称自己的家庭观念，但是他又坚持说“男人都喜欢这种事情”。今年，约瑟夫坚决反对这种做法。他向西格尔和施奈德曼保证，他已经命令恩格尔不能邀请任何女士到别墅，恩格尔勉强答应了。但是，恩格尔却邀请了漂亮女士们参加随后在蔡森餐厅举行的晚宴，即使那些来宾的夫人也要参加。
公司里的其他人支持别的解决方案。固定收益和金融期货部门的主管小马克斯・查普曼已经把公司变成了指数套利和程序交易领域（利用芝加哥大盘指数的期权和电脑驱动交易战略进行交易）的重量级企业。查普曼已经成了德农西奥的继任者。德农西奥曾经试图让查普曼和西格尔展开竞争，但是西格尔告诉德农西奥他无意掌管公司。德农西奥坚持说：“请不要告诉查普曼这件事。”现在，查普曼认识到了公司对更多资金的需要，因而想出售公司20%的股份，很可能是卖给日本人。这样一来，他们不仅可以筹集到资金，也可以保持公司的独立性。
当约瑟夫在房间里四处走动时，那些著名的企业狙击手和首脑人物全都来到他的身边，称赞这次大会，并祝贺德崇公司的成功。一位客人风趣地说道：“如果有人炸掉这所房子的话，收购时代就会完蛋的。”事实上，确实如此。
在基德尔・皮博迪，甚至公司的“元老”阿尔・戈登也开始考虑卖掉公司的问题，准备把自己的大量股份变现，以获得高额的利润。但是，德农西奥反对这种做法。几年来，精明的德农西奥已经把自己的股份分配给了同盟者。他很早就认识到像戈登这样的人，迟早都会和他一手提拔的继任者意见相左的。
约瑟夫看着热闹的人群，不自觉地感到了德崇公司所释放出来的一种力量，他有这种感觉还是第一次。他把脸转向施奈德曼，大声地说：“我们不能太张狂了。”他想让自己的声音盖过宴会的喧闹声，让每个人都能听到他的话，“没有人会让美国的每一家公司都被收购的。”
约瑟夫第一次给西格尔打电话是在1985年6月，当时他们同意见面，约瑟夫强调德崇日益增长的资本实力，其融资能力正是基德尔・皮博迪公司所缺乏的，而且，德崇还具有将客户基础向基德尔・皮博迪的蓝筹股客户拓展的潜力。随着形势的继续发展，约瑟夫称华尔街很快就会被几家资金雄厚的大公司所控制。很显然，基德尔・皮博迪似乎越来越不会位居其中了。
加利福尼亚大学伯克利分校的希腊剧场是个圆形的露天剧场，1986年商学院的毕业典礼即将举行。布斯基头戴方帽，穿着长袍，里面是他标志性的黑色三件套西装和表链，他正在剧场的侧厅不耐烦地等待着。
这次，当约瑟夫给基德尔・皮博迪的西格尔打电话时，他发现西格尔在认真地倾听。
学生们纷纷入座，热切地渴望着布斯基的演讲。他们通过投票选出校友布斯基作为本届毕业典礼的演讲嘉宾，然而这位著名的套利人甚至连大学都没有毕业。1986年5月18日，他乘坐自己的私人飞机赶到了加利福尼亚。他经常迟到，当他抵达时，毕业典礼之前的传统宴会已经开始。
因此，约瑟夫再次开始招募贤士。四年前，德崇公司想引进顶级投资银行家只是一种奢望，而现在这种想法似乎已经不再是可望而不可即了。而且约瑟夫还有一个想法：他想与两位顶级并购明星马丁・西格尔和布鲁斯・瓦瑟斯坦接触，邀请他们加盟，共同打造一支华尔街有史以来最强大的力量，并在纽约总部形成一个足以和比弗利山的米尔肯相抗衡的力量中心。
在演讲之前，布斯基接受了当地一家报纸的简短采访。布斯基说他“不在乎”学生们想听什么。他说，他打算告诉学生们的是：“他们必须承担古代贵族阶层所肩负的责任，在艺术、政治、科学和文化等方面做出贡献，促进人类朝着更好的方向前进。”
